开源证券：福瑞达（600223）-公司信息更新报告：化妆品业务三季度表现亮眼，人事调整落地助力转型

福瑞达(600223)事件：地产业务剥离影响表观营收，2023Q3归母净利润实现同比扭亏公司发布三季报：2023Q1-Q3实现营收33.95亿元（-60.2%）、归母净利润2.38亿元（+54.8%）；其中单三季度实现营收9.22亿元（-75.1%）、归母净利润0.48亿元（同比扭亏），地产业务剥离影响表观营收增长。近期公司人事调整平稳落地，未来持续聚焦大健康，有望成长为医药健康领军企业。我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为3.82/5.03/5.99亿元，对应EPS为0.38/0.49/0.59元，当前股价对应PE为27.2/20.6/17.3倍，维持“买入”评级。化妆品业务三季度营收表现亮眼，各业务盈利能力均稳步提升前三季度来看，化妆品：营收16.54亿元（+15.8%）、毛利率62.1%（+3.5pct），其中单三季度营收5.49亿元（+31.6%）表现亮眼；前三季度颐莲、瑷尔博士营收分别为6.12亿元（+13.3%）/8.93亿元（+19.9%），两大品牌稳中向好。医药：营收3.99亿元（+18.5%）、毛利率54.4%（+2.1pct），其中单三季度