财通证券：平安银行（000001）-中收持续回暖，静待零售复苏

平安银行(000001)营收增速放缓，非息业务改善。23H1公司实现营收886.1亿元，同比下降3.7%；实现归母净利润253.9亿元，同比增长14.9%。业务拆分来看，净利息收入业务持续拖累营收增长，23H1同比下降2.2%；净手续费及佣金收入业务略微支撑营收，23H1同比增长1.9%；净其他非息收入业务表现有所改善，23H1同比下降19.3%。信贷增长放缓，净息差持续下行。23H1净利息收入同比下降2.2%，在量价两端都有一定压力。信贷投放方面，6月末贷款总额同比增长6.6%，去年同期为12.2%，信贷投放增速放缓。上半年表现看，23H1新增贷款1100亿元，同比少增517亿元。其中，23H1对公贷款、零售贷款分别新增813亿元、185亿元，分别同比多增71亿元、同比少增66亿元。零售需求疲弱下新一贷、汽融贷、信用卡投放不佳，23H1分别减少213亿元、44亿元、250亿元；同时公司主动调优零售贷款结构，投向风险更低资质更佳的资产，23H1房屋按揭及持证抵押贷款新增583亿元，同比多增302亿元。净息差方面，23H1净息差较23Q1下滑8bp至2.55%。净息差下行压力主要来自于资