中邮证券：上市猪企销售月报点评：量稳价跌，产能继续去化

9月猪企出栏：量稳、价跌、体重增虽然行业内对双节拉动下游需求有所预期，但9月上市猪企依然谨慎：出栏节奏平稳、体重仅微增。同时9月猪价表现不及预期，拖累上市公司收入均有所下降。从盈利端看，仅牧原股份等成本优势突出的头部企业仍有盈利，其余大部分公司或再陷亏损。出栏：稳中微降。16家上市猪企合计出栏生猪1261.4万头，较8月环比微减0.4%，同比增多21.9%。前三季度累计出栏1.1亿头，同比增长17.2%。如按照规划的年度出栏目标来测算，已完成年度出栏目标的71.8%。考虑到四季度为消费旺季，出栏量将较前期有所增长，预计完成年度出栏目标压力不大。价格：弱势下跌。13家猪企商品猪均价为16.10元/公斤，较8月环比下跌4.43%，同比下降32.44%。生猪价格下跌，一方面是由于供给充足，规模场出栏计划如期进行；另一方面节假日消费不及预期，且冻肉库存高位，终端并不接受高猪价。体重：小幅微增。9家猪企生猪出栏均重为114.15公斤/只，环比8月上升1.55%。除*ST正邦外，其余公司出栏均重均有小幅上升或基本持平。随着天气转凉，对大猪的需求会有所增加，而当前市场内大猪不多，故而养殖企业对出栏体