中航证券：日、荷半导体设备或进一步受限，自主可控再升级

报告摘要行情回顾本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为+0.5%,在申万一级行业涨跌幅中排名第9。电子行业(申万一级)小幅上涨,跑赢上证指数0.09pct,跑输沪深300指数1.46pct。电子行业PE处于近五年59.7%的分位点,电子行业指数处于近五年33.4%的分位点。外压内援,自主可控情绪升温。外部方面,据彭博社报道,美国政府正在考虑对日本TEL、荷兰ASML等公司实施外国直接产品规则(FDPR)的措施。FDPR相当于对外国产品实施“长臂管辖”,即使是在美国境外生产的特定物项,如果开发或制造直接利用了哪怕是少量的美国特定受管控的软件或技术,则该物项也将受到《出口管理条例》(EAR)管辖,进一步限制了日、荷半导体设备对华出口。内部方面,党中央二十届三中全会强调,推进高水平科技自立自强,健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度,抓紧打造自主可控的产业链供应链,重点提及集成电路、先进材料等,全链条推进技术攻关、成果应用。日荷半导体设备实力雄厚,在诸多细分领域具备优势。以2023年收入计,全球Top15的半导体设备公司中,荷兰ASML居于首位,日本共有7家公司上榜。日本TEL位列全球第四,产品