国金证券：亿纬锂能（300014）-储能出货翻倍增长，稼动率维持高位

亿纬锂能(300014) 8月22日，公司公布1H24业绩。24H1公司收入216.6亿元，同比-6%，归母净利润21.4亿元，同比-1%，扣非归母净利15.0亿元，同比+19%，其中单Q2收入123.4亿元，同比+5%，环比+32%，归母净利润10.7亿元，同比+6%，环比+0.5%，扣非归母净利润8.0亿元，同比+24%，环比+14%。 经营分析 1、分业务：储能、消费向上，动力有所承压。①收入：24H1公司动力/储能/消费电池收入90/78/48亿元，同比-26%/+10%/+30%；②量&价：24H1公司出货动力电池13.54GWh，同比+7%，单价约0.66元/Wh，储能电池20.95GWh，同比+133%，单价约0.37元/Wh；③利：24H1公司动力/储能/消费电池毛利率11.5%/14.4%/28.3%，同比-2.7/-1.3/+7.0pct。 2、整体盈利：Q2盈利主要受毛利率、减值、其他收益扰动。24H1毛利率16.45%，同比+0.5pct，四费率11.2%，同比+2.6pct，主因降价致收入规模降低，抬高整体费率；投资收益3.75亿元同比+6%，其他收益8.9亿