华福证券：汇川技术（300124）-远期经营提质增效，短期盈利略低预期

汇川技术(300124)投资要点：事件：公司发布前三季度业绩，2023年Q1-Q3实现营业收入201.2亿元，同比增长23.9%，归母净利润33.2亿元，同比增长7.6%，扣非归母净利润30.5亿元，同比增长11.6%；2023年Q3实现营业收入76.7亿元，同比增长31.2%，归母净利润12.4亿元，同比增长11.9%，扣非归母净利润11.8亿元，同比增长19.2%。基本位于业绩预告中枢偏上区间。Q3制造业生产持续复苏，公司订单收入保持稳健增长。2023年Q1-Q3公司通用自动化营收105.24亿元，同比增长20.42%，彰显了公司在“国际化战略”“抓新兴成长结构机会”“一体化解决方案”“战区作战模式”等方面构筑的极强阿尔法能力。具体来看：公司通用变频器、通用伺服、PLC&HMI三大核心产品营收同比增长12%、22%、22%。此外，公司在能源、重工、过程工业、通用区域等SBU订单均实现较快增长，支撑公司通用自动化业务增长。2023年Q3公司通用自动化（含工业机器人）营收36.7亿元，同比增长30%，通用变频器、通用伺服、PLC&HMI同比增长7%、16%、33%，增长动能保持稳定。Q