安信证券：吉比特（603444）-降营销增研发，新游储备蓄势待发

吉比特(603444)事件：公司发布三季报，（1）2023年前三季度实现营业收入33.07亿元，同比减少13.66%；实现归母净利润8.59亿元，同比减少15.07%；（2）2023年第三季度实现营业收入9.58亿元，同比减少27.41%；实现归母净利润1.83亿元，同比减少43.31%。剔除汇率波动与投资收益后，2023年前三季度实现经调整净利润8.05亿元，同比减少14.24%；2023年第三季度实现经调整净利润2.06亿元，同比减少27.20%。缩减买量投放，《问道手游》《一念逍遥》等核心游戏有所下滑。23Q3，存量产品中（1）《问道》端游表现稳健，收入及利润环比持平；（2）《问道手游》周年庆后缩减买量投放，收入与利润环比均有一定下滑；（3）《一念逍遥（大陆版）》同样缩减买量投放，但支出减少金额大于收入减少金额，Q3收入环比下滑但利润环比增加；（4）《奥比岛》进入贡献期，Q3收入及利润同比增长。新上游戏中（1）《飞吧龙骑士》8月上线后稳居iOS游戏畅销榜TOP50，但由于运营时间较短暂未实现盈利；（2）《勇者与装备》（小游戏）《新庄园时代》上线时间较晚、投放力度较低，暂未贡献明显