首创证券：长龄液压（605389）-公司简评报告：业绩基本符合预期，工程机械+光伏回转减速器双轮驱动公司成长

长龄液压(605389)核心观点业绩基本符合预期，Q2业绩环比改善。2023年上半年，公司实现营收4.01亿元，同比-8.98%，归母净利润0.55亿元，同比-18.48%。其中张紧装置实现营收1.58亿元，同比-17.34%，中央回转接头实现营收1.13亿元，同比-13.39%。主营业务出现下滑系国内挖机目前仍处于筑底阶段，2023年上半年挖机销量为10.88万台，同比下降24%，其中国内51031台，同比下降44%；出口57787台，同比增长11.2%。2023Q2单季度公司实现营收1.97亿元，同比+20.77%，环比-3.17%，归母净利润0.29亿元，同比+12.84%，环比+8.47%，净利润环比改善较为明显。Q2净利率环比改善，下半年盈利能力有望持续好转。2023年上半年，公司毛利率24.49%，同比下滑1.24pct，净利率13.73%，同比下滑1.60pct，上半年盈利能力略有下滑，主要是长龄精密的铸件业务拖累。2023Q2单季度，毛利率为22.92%，同比下滑0.48pct，环比下滑3.08pct，净利率为14.53%，同比下滑1.02pct，环比增加1.56pct