华西证券：四方股份（601126）-电力自动化领域领军企业，新能源业务发展加快

四方股份(601126)深耕电力能源领域，领军行业发展公司是电力自动化领域的领军企业，业务涵盖发、输、配、用电等领域，产品遍及全国，市场份额稳居行业前列。公司抓住行业发展周期，重点开拓新能源市场。公司继电保护和变电站自动化产品处在行业前列，根据Data电力公众号，2022年，国网完成六次国网输变电设备招标，其中继电保护和变电站计算机监控系统标段中标总金额为38.51亿元，标包数达到302个；其中，公司以7.27亿元的总金额排名中标第二位，占比达18.9%。业绩稳定增长，股息率较高公司抓住发展的机遇期，业绩不断增长。根据公司公告，2021年、2022年、2023年1-3月，公司实现营业收入分别为42.98、50.78、11.77亿元，同比增速分别为11.26%、18.15%、10.11%；公司实现归母净利润分别为4.52、5.43、1.42亿元，同比增速分别为31.38%、20.21%、10.13%；公司毛利率分别为36.0%、32.2%、37.2%，保持较高水平；净利率分别为10.5%、10.7%、12.1%，呈现逐年提升态势。公司于2010年在上海证券交易所上市，自上市以来保持每年现