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上海证券:建筑材料行业周报:国常会聚焦账款拖欠问题,关注各地上调水泥价格.pdf |
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核心观点
水泥出库量环比好转,新项目或有所提速,各地上调水泥价格或带动利润修复。近期包括郑州、杭州、武汉等各地主流品牌相继上调水泥价格,其中4月12日杭州、郑州和武汉分别上调30元/吨。
需求端看,近期水泥价格上涨,有来自于下游需求的环比改善的因素。
1)从水泥出库量来看,2024年第15周的水泥出货量为425.25万吨,环比上涨0.7%,环比延续改善。
2)从资金情况看,资金到位率也所改善。尤其是4月12日国常会指出,要研究健全解决企业账款拖欠问题长效机制的举措,要聚焦政府拖欠企业账款问题和大型企业拖欠中小企业账款问题,或有望带来资金改善。根据百年建筑调研数据统计,2024年4月9日样本建筑工地资金到位率为60.86%,环比抬升1.19个百分点;非房建项目资金到位率为63.54%,环比抬升1.17个百分点;房建项目资金到位率为45.02%,环比抬升1.43个百分点。
从利润角度看,当前水泥价格已经触底,水泥厂商亏损严重,因此当前水泥企业涨价意愿强烈,我们认为通过上调水泥价格,或有望带动利润的修复。
行业重点数据跟踪:
水泥核心观点:过去一周(4.8-4.12)水泥价格仍处低位,但为修
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