信达证券：华利集团（300979）-Q2业绩同比改善，龙头优势地位显著

华利集团(300979)事件：公司2023年半年度实现收入92.12亿元、同降6.94%，实现归母净利14.55亿元、同降6.82%，扣非净利14.36亿元、同降6.11%，EPS为1.25元。2023Q2公司实现收入55.51亿元、同降3.86%，归母净利润9.74亿元，同比增长6.56%，实现扣非净利9.63亿元，同增7.96%。在海外经济形势不确定性较高、部分品牌客户处于去库存周期的影响下，公司订单短期承压，盈利能力按季度环比改善。点评：销量同比下降订单短期承压，新客户持续拓展。2023H1公司销售运动鞋0.91亿双，同降20.87%。2022下半年以来运动品牌进入去库存阶段，截至目前部分品牌仍处于去库存周期，公司订单同比减少。公司积极拓展新品牌客户以应对订单波动，并持续加强成本改善、费用控制，毛利率按季度环比改善明显。去库存有望接近尾声，订单改善可期。公司深耕行业多年，拥有较强的产品品质和研发能力以及快速响应能力。公司将持续提升设计研发、成本控制、品质管控、产品交期等核心优势，一方面伴随海外通胀有所缓解、居民消费信心提升，公司原有品牌商客户去库存有望接近尾声，下半年发展势头有望