德邦证券：人福医药（600079）-业绩符合预期，看好公司长期增长潜力

人福医药(600079)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度人福医药实现营收181.1亿元（+11.4%），归母净利润17.7亿元（-20.5%），扣非净利润15.0亿元（+18.8%）。单Q3公司实现营收57.3亿元（+0.9%），归母净利润4.4亿元（-38.4%），扣非净利润4.3亿元（+2.0%）。麻醉药需求稳定，产品管线持续丰富，看好公司长期增长潜力。2023年第三季度公司归母净利润同比下降38.4%，主要系上年同期公司出售天风证券股份有限公司股权取得投资收益约3亿元所致。23Q3短期来看，医药反腐可能导致公司业绩增速有所承压，但麻醉药具有一定刚需属性，叠加宜昌人福作为行业龙头，公司产品的中长期增长动力充足。此外宜昌人福积极拓展产品管线，除麻醉产品外，公司还有瑞丁、瑞尼、福必安、泰瑞特、枢能等名牌产品，以及23上半年盐酸安非他酮缓释片（SR型）（新适应症）获批美国ANDA、注射用盐酸瑞芬太尼印度获批上市，23Q3获批琥珀酸美托洛尔缓释片、度他雄胺软胶囊、阿奇霉素干混悬剂等多个产品获批，综合看来我们认为有望保证公司业绩稳定增长。费用率短期有所上升，财务指标持