中泰证券：喜临门（603008）-业绩符合预期，Q2线上渠道驱动增长

喜临门(603008)投资要点事件：喜临门发布2023半年报。公司2023上半年实现营收38.05亿元，同比增长5.53%；实现归母净利润2.22亿元，同比增长1.2%；实现扣非净利润2.12亿元，同比增长2.84%。单季度看，23Q2营收23.37亿元，同比增长6.2%；实现归母净利润1.61亿元，同比下滑3.06%；实现扣非净利润1.62亿元，同比增长3.2%。整体业绩符合预期。费用投放规模增加，整体盈利水平略有下滑。1）盈利能力方面，23H1公司实现销售毛利率35.23%（+1.34pct.），实现归母净利率5.84%（-0.26pct.）。单季度看，23Q2公司销售毛利率37.01%（+3.36pct.）；实现归母净利率6.87%（-0.66pct.）。2）期间费用方面，上半年，销售费用率19.55%（+1.70pct.），管理费用率5.66%（+0.44pct.），主要系本期工资、审计咨询及差旅等费用增加所致；财务费用率0.04%（-0.62pct.），主要系本期汇率损益波动影响所致；研发费用率2.11%（-0.06pct.）。3）现金流方面，23H1公司经营活动现金流净额-