财通证券：常熟汽饰（603035）-优质内饰厂商，加速新能源客户布局

常熟汽饰(603035)核心观点产品矩阵丰富，客户分布广泛：公司在汽车内饰件总成领域处于领先地位，拥有丰富产品线包含门内护板、仪表板、遮阳板、衣帽架等。公司客户资源丰富，新能源客户包括比亚迪、理想、小鹏、蔚来、特斯拉等车企。豪华车客户较多，涵盖奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、沃尔沃等客户，合资平台也充分受益优质客户和产品结构。传统车企包括奇瑞、吉利、一汽大众等。消费升级、智能座舱趋势下市场空间广阔，国产替代未来可期：受益于消费升级、自主品牌差异化竞争，我们预计2025年内饰市场（不含座椅）规模有望达到361.74亿元。智能座舱得到市场认可，2022年中国市场（不含进出口）乘用车搭载智能数字座舱前装标配交付795.05万辆，其中，2022款新车前装标配搭载率达到64.84%，高出整体市场整体水平约25%，因此智能数字座舱仍处于高速发展期。相较传统座舱，单车价值有望提升300%。国产厂商具备性价比优势、快速响应，未来内饰行业国产替代可期。公司已与华为等厂商合作研发智能座舱，有望在行业趋势中受益。顺应轻量化、模块化趋势，模具业务有望带动业绩增长：Reportlinker预计2025年汽车轻量化材