首创证券：美容护理行业简评报告：美妆：锦波生物登陆北交所，重组胶原蛋白再引关注

核心观点重组胶原蛋白领航者，锦波生物登陆北交所。7月20日，锦波生物（832982）正式在北交所上市。首日收盘价高达127.25元，涨幅近160%，当日最高涨幅达188%。锦波生物以85.69亿元市值成为北交所总市值TOP5公司。锦波生物是我国实现重组胶原蛋白产业化的代表性领军企业，主营业务为以重组胶原蛋白产品和抗HPV生物蛋白产品。公司研发的“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”是目前唯一的注射级别的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白生物医用材料。重组胶原蛋白产品引领营收高速增长。2020年至2023Q1，归母净利润分别达0.32/0.57/1.09/0.43亿元；同比增长-29.42%/79.62%/90.24%/180.94%。20220至2022年，胶原蛋白产品分别为1.01亿元/1.63亿元/3.34亿元，同比增长61.79%/60.95%/104.98%，占主营业务收入的比例分别为62.96%、69.81%和85.60%。胶原蛋白类实现持续高增。创新“重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维”，先发抢占重组胶原蛋白市场。锦波生物作为行业内独家产业化重组胶原蛋白的公司，弥补了重组胶原蛋白市场需求短