东吴证券：潮宏基（002345）-2024中报点评：销售费用缩减，公司Q2业绩维持稳定增长同比+17%

潮宏基(002345) 投资要点 2024Q2实现归母净利润同比+17%：公司披露2024年半年报，2024H1收入34.3亿元，同比+14.15%，归母净利润2.3亿元，同比+10%，扣非归母净利润2.25亿元，同比+10%。单拆Q2，2024Q2公司收入16.35亿元，同比+10.3%，实现归母净利润9865万元，同比+16.8%，实现扣非归母净利润9686万元，同比+17%。公司拟向全体股东每10股派发现金1元（含税），2024年上半年中期分红率达到38.72% 传统黄金产品拉动收入增长，传统黄金产品毛利率基本维持稳定。分业务拆分来看，2024H1，公司时尚珠宝收入16.5亿元，同比+6%，毛利率28.52%，同比-3.44pct，传统黄金产品14.8亿元，同比+31.4%，毛利率9.78%，同比+0.77pct，皮具收入1.5亿元，同比-26.1%，毛利率62.26%，同比-2.13pct。品牌使用费&加盟费收入1.23亿元，同比+41%。 毛利率有所下滑，销售费用大幅缩减使得利润率保持在较为稳定的水平：2024Q2，公司毛利率23.3%，同比下滑2.43pct。销售费用率11