国海证券：神火股份（000933）-2023年Q3业绩预告点评：电解铝量价齐升，三季度业绩环比+11%

神火股份(000933)事件:10月13日，神火股份发布2023年前三季度业绩预告：2023年前三季度，公司实现归属于上市公司股东净利润40.6亿元，同比下降30.66%，扣非后归属于上市公司股东净利润40.1亿元，同比下降33.12%。分季度来看，2023年三季度，公司实现归属于上市公司股东净利润13.2亿元，环比增加10.7%，同比增加0.15%，扣非后归属于上市公司股东净利润12.7亿元，环比增加5.55%，同比下降12.82%。三季度公司归母净利润环比和同比均有增长，主要由于铝价上涨以及云南复产，三季度电解铝业务实现量价齐升，盈利能力增强。电解铝：涨价+复产。从价方面来看，三季度长江A00铝均价为18839元/吨，环比+1.73%，同比+2.44%。而成本端均有不同程度下降，河南氧化铝三季度均价为2917元/吨，环比-0.76%，同比-3.09%；华东预焙阳极最低价三季度平均为4225元/吨，环比-10%，同比-40.6%；云南基准电价三季度平均为0.1432元/千瓦时，环比-0.1121元/千瓦时，同比-0.0084元/千瓦时。预计三季度公司电解铝单位成本下降，而售价提升，盈