首创证券：舍得酒业（600702）-公司简评报告：三季度业绩略有降速，中长期战略性配置机遇凸显

舍得酒业(600702)核心观点事件：2023年10月25日公司发布23年三季报，23年前三季度实现营业总收入52.45亿元，同比增长13.62%；实现归母净利润12.95亿元，同比增长7.93%。Q3单季营收净利增速略有下降，主动调整去库存着眼长远：23年第三季度舍得酒业营业总收入17.16亿元，同比增长7.86%，归母净利润3.75亿元，同比增长3.01%。相比于23年第二季度，营业总收入增速环比下降24.24pct，净利润增速环比下降11.49pct。我们推测可能与公司着眼长远，在三季度主动控制投放节奏，注重消化渠道库存有关。普通酒产品增长较快，中高档产品稳健增长：23年前三季度中高档酒实现营业收入41.50亿元，同比增长10.62%。普通酒实现营业收入6.93亿元，同比增长22.94%。其中Q3单季度中高档酒实现营业收入13.92亿元，同比增长3.49%。普通酒实现营业收入1.8亿元，同比增长20.66%。普通酒增速较快，中高端酒增速较为稳健，我们推测主要系沱牌潮in美好夜、沱牌特级餐饮免费品鉴会等消费者体验项目顺利推进。全国化布局稳步推进，招商布局初见成效：23年前三季度，舍