德邦证券：建筑材料行业周观点：LPR再下调10bp，降成本提信心

投资要点： 周观点：7月22日央行公布最新贷款市场报价利率，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，较上期均同比下降10bp，5年期以上LPR下降继续传递出提振居民住房消费、促进地产市场平稳发展的信号。当前地产链需求仍在寻底阶段，期待三中全会后政策端的进一步催化，关注板块底部反转的机会。我们认为，中报窗口期优先选择绩优股，继续看好药包材行业的高景气度，中报或表现亮眼，建议关注模制瓶龙头，中硼硅模制瓶快速放量的山东药玻（模制瓶龙头，第八九批集采带来需求释放，24年中硼模制瓶保持高增长，业绩有望超预期）；而从细分板块来看，水泥淡季稳价，旺季价格或进一步上涨，6-8月份为水泥需求淡季，但多地从供给侧入手，尤其以东北限产涨价力度最大，当前盈利承压阶段，各地或效仿东北地区做法，平衡区域供需格局逆势提价，结果表现为淡季不淡，或将为下半年旺季来临提供价格高基数。而从投资角度来看，水泥标的普遍处于低估值、高分红阶段，申万水泥制造PB处于0.66x（截至7月26日），处于近十年来低位，而中国建材动态股息率为10.02%，华新水泥（港股）为7.55%、塔牌集团为6.8%、上峰水泥为6.34