五矿证券：有色金属行业：Pilbara并购LatinResources速评-锂矿产业已进入第二阶段

1、发生了什么？—Pilbara换股收购LatinResources，并购总估值约为5.7亿澳元 8月15日，Pilbara拟通过换股收购LatinResources100%股权，预计总估值约为5.7亿澳元。Latinresources股东持有的每一股Latin股票可换作0.07股Pilbara股票，以当期Pilbara股价2.88澳元/股计算，LatinResources总交易对价5.7亿澳元。交易完成后，Latin股东将持有6.4%Pilbara股份。 Latin旗下Salinas矿山建设完成后，有望成为全球前十大锂矿生产商。LatinResources拥有位于巴西锂谷的Salinas项目，原矿资源量7770万吨，品位1.24%，折LCE230万吨。据其PEA报告，项目计划建设产能为40.5万吨SC5.5锂精矿和12.3万吨SC3.0锂精矿，合计49.9万吨SC5.2万吨精矿，资本支出合计3.08亿美元，总现金成本（包含特许权使用费）567美元/吨。 2、为何是Pilbara与LatinResources的合并？ Pilbara本地进一步扩张较难，底部选择出海拿矿为合理之选。Pil