东方财富证券：丸美股份（603983）-2023年三季报点评：Q3收入同增46%，恋火延续高增

丸美股份(603983)【投资要点】公司发布2023年三季报。23Q1-3公司实现营收15.36亿元（+34.3%），归母净利1.74亿元（+44.8%），扣非归母净利1.57亿元（+76.0%）。单季度看，23Q3实现营收4.77亿元（+46.1%），主要系丸美抖音快手直播渠道以及PL恋火收入同比高增，归母净利0.43亿元（+1366.8%），扣非归母净利0.38亿元。Q3盈利能力大幅改善，销售费用率提升。23Q1-3公司毛利率70.84%（+2.86pct），单Q3为72.44%（+7.54pct），主要系产品结构优化。净利率11.36%（+1.30pct），单Q3为9.05%（+8.62pct），盈利能力明显改善。销售/管理/研发费用率各51.78%/4.76%/2.88%，同比各+5.03/-2.16/-0.38pct，其中单Q3销售费率同比提升5.72pct至59.09%。Q3美容类产品收入近翻倍，自播比例提升平滑全年业绩。单Q3眼部/护肤/洁肤/美容各实现收入1.01/1.87/0.49/1.31亿元，同比各7.7%/35.0%/31.6%/28.8%，叠加结构优化拉动毛利