开源证券：锦波生物（832982）-北交所信息更新：产品矩阵丰富注入发展新动力，2024Q3归母净利润+154%

锦波生物(832982) 2024年前三季度实现营收9.88亿元，归母净利润5.20亿元 重组胶原蛋白“小巨人”锦波生物2024年前三季度实现营收9.88亿元，同比+91.16%；归母净利润5.20亿元，同比+170.42%，净利率为52.60%，同比+15.58pcts；毛利率为92.37%，同比+2.4pcts。锦波生物作为胶原蛋白龙头企业，薇旖美产品持续放量，2024Q3业绩持续高增超预期，我们上调2024-2026年盈利预测，看好公司产品及品牌优势，预计2024-2026年归母净利润分别为680/925/1,123百万元（原544/746/891百万元），EPS分别为7.69/10.45/12.69元，当前股价对应P/E分别为30.1/22.2/18.2倍，维持“增持”评级。 新产品矩阵不断丰富，销售费用同比增长55.51% 2024Q3，产品方面，锦波生物旗下战略品牌ProtYouth推出全新三重胶原蛋白面霜，首次将锚定胶原(VI型胶原)添加进护肤产品；锦波旗下抗老专业线品牌重源推出以“I型胶原+五肽+六肽+玻色因”为核心成分的眼霜产品。费用方面，2024年前三季度锦波生物销