万联证券：芒果超媒（300413）-点评报告：23年业绩维持稳健，发力拓展内容生态

芒果超媒(300413)报告关键要素:公司发布2023年业绩预告，预计2023年全年营业收入同比增长约4.5%，其中Q4单季度营收同比、环比增幅预计均超20%，归母净利润全年同比上涨75.94%-108.12%至32.8-38.8亿元，扣非净利润同比上涨2.05%-14.65%至16.2-18.2亿元。投资要点:公司夯实综艺领头羊地位，逐步发力布局微短剧。根据云合数据显示，2023年芒果TV全网综艺正片有效播放量同比上涨31%，全网剧集正片有效播放量同比上涨46%，增速位居长视频行业第一。在2024年公司将持续深耕综N代，包括《歌手2024》、《大侦探9》、《乘风2024》、《披荆斩棘4》等，并携手头部影视公司从七个维度持续发力长剧集；同时公司在23年推出了首部上星微短剧《风月变》，并与抖音在12月签订合作协议，共同布局精品微短剧，在24年将不断探索更多元化和更深层次的合作模式，实现双方多维融合和跨屏发展，促使公司以差异化内容突围微短剧领域，逐步形成头部优势。会员数量续创新高，广告业务有所回暖。在公司优质内容的加持下，公司积极拓展中国移动动感地带芒果卡、淘宝88VIP权益合作等优质渠道