华福证券：有色金属行业周报：美经济数据超预期带动有色大宗触底反弹，拐点已明确看好后续反弹持续

投资要点： 贵金属：通胀改善乐观以及对美衰退担忧缓解，金价突破2500美元。本周金价呈现出先抑后扬的趋势，周初公布的7月PPI和周中公布的7月CPI数据均增强了人们对通胀改善的乐观情绪，但因9月降息50bp的概率降低金价略承压。周尾公布的当周初请失业金人数不及预期以及7月零售销售月率超预期，进一步驱散了市场对美国经济衰退的担忧，中东和俄乌等地缘冲突也刺激了避险需求，金价突破2500美元，当前市场开始关注杰克逊霍尔以及美联储主席鲍威尔一周后讲话。我们认为，短期，9月美联储降息不是利好兑现的终点，随着降息次数增加，仅是利好的开端，同时，美大选不确定性叠加全球两大经济体的不确定性，金价上涨远未结束。个股：黄金建议关注中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金，低估弹性关注株冶集团和玉龙股份，其他关注银泰黄金、湖南黄金及招金矿业；白银建议关注兴业银锡、银泰黄金、盛达资源。 工业金属：美经济数据超预期带动有色大宗触底后持续反弹。本周公布的美国就业以及部分经济数据超预期，美国软着陆预期加强，带动工业金属普涨，旺季将至以及美宏观持续修复，看好上涨持续。铜，供给端，本周进口铜矿TC均价小幅下跌至6.5美元