国信证券：赤峰黄金（600988）-三季报点评：前三季度黄金产量持续提升，成本持续优化

赤峰黄金(600988) 核心观点 公司发布三季报：前三季度实现营收62.23亿元，同比+22.93%；实现归母净利润11.05亿元，同比+112.59%；实现扣非归母净利润10.38亿元，同比+84.35%。公司24Q3实现营收20.27亿元，Q3环比-13.47%；24Q3实现归母净利润3.95亿元，Q3环比-22.61%；24Q3实现扣非归母净利润3.99亿元，Q3环比-8.13%。金属价格方面，沪金Q2/Q3均价分别为555/571元/克，Q3环比+2.84%，Comex黄金Q2/Q3均价分别为2353/2498美元/盎司，Q3环比+6.15%，公司三季度业绩环比有所下滑，主要是矿产金产销量环比有所减少影响。 挖掘现有资源，产销量有所提升：今年前三季度，公司黄金产量达到10.75吨，同比+5.05%，销量达到10.95吨，同比+4.95%，其中Q1/Q2/Q3产量分别为3.59/3.97/3.20吨，Q3环比-19.37%，Q1/Q2/Q3销量分别为3.58/4.01/3.36，Q3环比-16.29%，公司Q3黄金产销量环比有所减少，主要是受到海外两座矿山处于雨季影响。 战略重