开源证券：巨星农牧（603477）-公司信息更新报告：成本控制优异，业绩释放与成长弹性兼得

巨星农牧(603477) 成本控制优异，业绩释放与成长弹性兼得，维持“买入”评级 公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3营收39.55亿元(同比+31.59%)，归母净利润2.59亿元(同比+175.70%)。单Q3营收17.23亿元(同比+66.89%)，归母净利润3.04亿元(同比+5380.20%)。预计后市生猪供给逐步恢复，猪价承压，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.62/8.78/11.61（2024-2026年原预测分别为10.26/12.01/11.62）亿元，对应EPS分别为1.30/1.72/2.28元，当前股价对应PE为15.5/11.6/8.8倍。公司成本表现优异，兼顾业绩释放与成长弹性，维持“买入”评级。 公司成本控制优异，业绩持续释放有望穿越周期 出栏方面，受2023年出售较多仔猪影响，2024Q1-Q3生猪出栏约180万头（同比-9%），其中商品猪173万头（同比+33%）。2024Q3生猪出栏70万头（同比-7%），其中商品猪67万头。预计2024年全年生猪出栏280万头，年度出栏同比保持增长，