信达证券：中国海油（600938）-2023Q3业绩稳健，上调资本开支计划助力储产双增

中国海油(600938)事件：2023年10月24日晚，中国海油发布2023年第三季度报告。2023前三季度，公司实现营业收入3068.17亿元，同比下降1.39%；实现归母净利润976.45亿元，同比下降10.23%；实现基本每股收益2元。其中，2023Q3，公司实现营收1147.53亿元，同比增加5.48%，环比增加21.62%；实现归母净利润338.84亿元，同比下降8.13%，环比上涨7.07%；实现基本每股收益0.71元。点评：2023Q3，受油气产量结构变化、实现气价下调、桶油成本小幅抬升，公司归母净利润增幅小于油价增幅。1）产量方面，2023Q3，公司油气合计产量为167.8百万桶油当量，同比+7%，环比-0.06%，其中天然气同比+11.34%，环比+7.60%，主要得益于南海东部、东海以及陆上煤层气开发取得成效，石油液体同比+5.90%，环比-2.05%。2）价格方面，2023Q3，布伦特油价平均85.92美元/桶，公司平均实现油价83.2美元/桶，同比-13.2%，环比+13.99%，较布伦特原油折价2.72美元/桶，相较二季度的4.74美元/桶环比收窄；天然气平均