群益证券：广和通（300638）-2023上半年业绩稳健增长，盈利能力持续回暖

广和通(300638)事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营业收入38.65亿元，YOY+60%，净利润3.03亿元，YOY+49%(扣非后净利润2.84亿元，YOY+45%)，折合EPS为0.4元,业绩符合预期。点评：幷表拉动营收增长，盈利能力持续回暖：公司营收和净利润主要增长来自于子公司锐凌无线幷入财务报表所致（上半年锐凌无线营业收入11.23亿元，净利润1.11亿元），若剔除幷表影响，公司上半年净利润YOY约为20%；同时公司在车载、FWA等行业拓展进程良好，也带动了营收端增长。分季度来看，二季度盈利能力继续回暖，净利率为7.91%，环比上升0.16个百分点，主要来源于毛利率回暖，二季度毛利率为23.26%，环比提升2.48个百分点，我们认为去年因PC市场带来的毛利率快速下降的态势将显著减弱，主营业务盈利能力有望触底反弹；公司预计今年车载业务和FWA业务今年有望保持30%-50%的高增长，也将带动整体毛利率回升。公司正逐步走出经营低谷期，有望重新回到营收净利双增长的态势。边缘AI有望成为带动未来物联网发展，行业龙头将深度受益：边缘计算能够融合网络、计算、存储的新型