开源证券：华如科技（301302）-公司信息更新报告：业绩略超预期，收入结构改善明显

华如科技(301302)民营军事仿真领先厂商，维持“买入”评级我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为1.85、2.48、3.20亿元，EPS分别为1.17、1.57、2.02元/股，当前股价对应PE分别为28.3、21.1、16.4倍，考虑AI有望提升公司在军事仿真领域的决策智能化程度，同时，有望助力公司打开军事娱乐业务空间，维持“买入”评级。业绩略超预期，收入结构改善明显（1）2023年上半年公司实现营业收入1.89亿元，同比增长23.51%；实现归母净利润-3091.38万元，同比减亏17.35%。其中，Q2单季度实现营业收入1.69亿元，同比23.34%；实现归母净利润2307.7万元，同比扭亏为盈，业绩略超预期。分产品看，公司收入结构明显改善，上半年技术开发收入为1.28亿元，同比提升76.29%；硬件产品收入为2452.39万元，同比增长78.96%。（2）上半年公司销售毛利率为59.04%，同比提升7.68个百分点，主要由于毛利率较高的技术开发收入占比提升所致。公司销售费用率为15.24%，同比略下滑0.31个百分点；管理费用率为26.5%，同比基本持平；研发费用