西南证券：安徽合力（600761）-锂电化+海外化进展顺利，Q2利润高速增长

安徽合力(600761)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收86.1亿元，同比增长7.3%；实现归母净利润7.3亿元，同比增长52.7%。Q2单季度来看，实现营业收入44.6亿元，同比增长9.4%，环比增长7.4%；实现归母净利润4.0亿元，同比增长66.3%，环比增长50.5%。积极拓展海外市场，海外营收高速增长；受益于汇率及原材料价格筑底，毛利率明显改善。2023H1，在国内宏观经济较弱的背景下，公司积极开拓海外市场，海外营收实现34%的高增长，收入占比提升至33.7%。2023H1，公司综合毛利率为19.8%，同比增加3.6个百分点；Q2单季度为21.1%，同比增加4.3个百分点，环比增加2.7个百分点，毛利率提升主要系海外营收占比提升及汇率与原材料价格筑底。期间费用率保持稳定，净利率明显提升。2023H1，公司期间费用率为10.2%，同比增加0.4个百分点；Q2单季度为9.6%，同比减少0.1个百分点，环比减少1.2个百分点。2023H1，公司净利率为8.5%，同比增加2.5个百分点；Q2单季度为10.0%，同比增加3.3个百分点，环比增加3.1个百