德邦证券：荣昌生物（688331）-业绩符合预期，核心临床稳步推进

荣昌生物(688331)投资要点业绩：1）公司2023前三季度实现收入7.69亿元，同比增长35.08%；归母净利润-10.31亿元，同比-49.75%；前三季度研发费用8.58亿元，同比增长29.50%、销售费用5.40亿元，同比增长94.41%，管理费用2.42亿元，同比增长51.17%。2）2023单三季度实现营收3.47亿元，同比增长58.28%，归母净利润为-3.27亿元，同比-64.36%，研发费用3.18亿元，同比增长49.16%、销售费用1.90亿元，同比增长48.50%，管理费用0.79亿元，同比增长39.23%。RC18（泰它西普，BLyS/APRIL融合蛋白）：1）系统性红斑狼疮(SLE)于2021年3月附条件获批，同年纳入医保，完全获批申请已于22年底递交CDE；儿童活动性系统性红斑狼疮(cSLE)已于2023年上半年已完成首例患者入组。海外方面，SLE全球三期临床进展顺利，2022年6月完成美国首例入组给药，2022年10月获批于欧洲开展临床。2）类风湿关节炎(RA)新适应症上市申请于23年9月获受理，是继泰它西普SLE适应症后，申报上市的第二项适应症。3）I