申港证券：比亚迪（002594）-季报点评：单车净利创新高，出海和高端化实现突破

比亚迪(002594)事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入4222.75亿元，同比增长57.75%，实现归母净利润213.67亿元，同比增长129.47%；其中第三季度营业收入1621.51亿元，同比增长38.49%，环比增长15.86%，归母净利润104.13亿元，同比增长82.16%，环比增长52.59%。投资摘要：龙头地位稳固，海外市场拓展顺利。2023Q1-3全国新能源汽车销量627.8万辆，同比增长37.5%；公司销量208万辆，同比增长75.5%，增速高于行业整体水平，行业龙头地位愈发凸显。公司通过减价增配和完善产品矩阵的方式积极抢占市场份额，我们预计公司2023年纯电和混动车型仍将齐头并进，销量将继续保持快速增长，全年销量有望超过300万辆。公司积极布局海外市场，加速开拓欧洲、亚太、美洲、中东等市场，2023Q1-3公司海外销售新能源乘用车14.6万辆，同比增长539.7%，我们预计2023年海外销量有望超过25万辆。不惧价格战，单车净利创新高。2023Q3公司毛利率22.12%，同比上升3.16pct，环比上升3.4pct。我们测算2023