开源证券：海光信息（688041）-公司信息更新报告：盈利能力明显提升，现金流大幅改善

海光信息(688041)高度看好公司长期发展，维持“买入”评级我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为12.59、17.70、24.26亿元，EPS为0.54、0.76、1.04元/股，当前股价对应PE分别为91.7、65.2、47.6倍，考虑公司在国产CPU及DCU领域的领先及稀缺地位，维持“买入”评级。盈利能力明显提升，现金流大幅改善（1）2023年上半年，公司实现营业收入26.12亿元，同比增长3.24%；实现归母净利润6.77亿元，同比增长42.35%。其中，Q2单季度实现营业收入14.50亿元，同比下滑7.16%；实现归母净利润4.38亿元，同比增长31.77%。Q2单季度收入下滑，我们判断一方面由于2022年同期基数较高，另一方面由于上半年政府信创落地节奏较慢。（2）上半年公司毛利率为62.87%，同比提升4.97个百分点。其中，Q2单季度毛利率为62.17%，同比大幅提升8.64个百分点。整体来看，上半年公司毛利增长12.08%，明显高于收入增速。我们判断主要由于新产品海光三号投放市场，推动公司盈利能力提升。（3）上半年公司销售商品、提供劳务收到的现金为30.10