华鑫证券：甬矽电子（688362）-公司事件点评报告：稼动率稳定回升，二期项目助力“Bumping+CP+FC+FT”一站式交付

甬矽电子(688362) 事件 甬矽电子发布2023年年度报告及2024年第一季度报告：2023年公司实现营业收入23.91亿元，同比增长9.82%；实现归母净利润-0.93亿元，同比下降167.48%；实现扣非归母净利润-1.62亿元，同比下降373.00%。2024年Q1公司实现营业收入7.27亿元，同比增长71.11%；实现归母净利润-0.35亿元，同比减亏0.15亿元；实现扣非归母净利润-0.46亿元，同比减亏0.23亿元。 投资要点 稼动率稳定回升，24Q1营收规模大幅提升 2023年由于处于半导体行业下行周期，下游客户整体订单仍较为疲软，部分产品线订单价格承压，导致公司毛利率同比有所下降；同时，公司二期项目建设有序推进，公司人员规模持续扩大，人员支出及二期筹建费用增加，使得管理费用同比增长71.97%。综合原因导致公司2023年归母净利润同比下滑167.48%。公司也克服了多种不利因素影响，稼动率整体呈稳定回升趋势，营业收入规模逐季环比上升，全年实现营业收入23.91亿元，同比增长9.82%。2024年Q1，得益于部分客户所处领域的景气度回升、新客户拓展及部分原有客户的份额