华金证券：传媒行业快报：上半年影视行业稳定发展，内容质量或为核心

投资要点 剧集市场聚焦精品，头部作品引领市场。根据灯塔数据，2024H1有效播放剧集较去年同期减少12部，而累计正片播放量反增35.1%，部均播放量提高0.97亿。各平台表现：腾讯视频上半年在更剧集共49部，头部剧集上榜5席，其次为爱奇艺在更剧集共45部，头部剧集上榜3席；热度方面，腾讯视频在更剧整体播映指数均值及TOP10播映指数均值处领先位置，精品内容持续爆发。剧集市场呈现，热度与口碑进一步向头部内容集中。根据艺恩数据，上半年IP改编剧数量及口碑均增长明显，并且在播映指数TOP20中，IP改编剧占比高达65%，头部超级IP仍为投资方、内容制作方和各大视频平台所关注的重要资源。 各平台用户规模增长放缓后，重视用户价值挖掘和平台整体盈利。部分平台不再公布会员数，聚焦长期价值。今年5月，爱奇艺方面表示，将不再在每个季度财报中公布具体的会员数和ARM（月度平均单会员收入）；今年4月，Netflix宣布，将停止报告每个季度的订阅用户数量和ARM。视频网站或将重点聚焦于优化会员层级，提供会员产品和权益，增强存量用户的价值感和获得感。 各视频平台竞相发展短剧初步成效。据腾讯统计，2023年腾讯视