中航证券：军工行业周报：一些积极因素或在孕育

报告摘要一、核心观点在连续四周上涨后出现了阶段性的回调，本周国防军工（申万）指数（-2.25%），行业（申万）排名（27/31）。军工个股出现了普跌行情，225家军工企业，本周178家下跌：前期涨幅较大的卫星互联网、增材制造等相关主题行业跌幅居前，部分资金选择获利了结。此外，北交所本周活跃，军工板块北交所相关个股涨幅居前。距离2023年报及预告、2024年一季报及预告，尚有较长时间的消息真空期。实际上，一些积极的因素也正在孕育：①国企改革11月23日，中国电子科技集团有限公司与中国华录集团有限公司实施重组，中国华录集团有限公司成为中国电子科技集团有限公司的控股子公司。此次事件是2021年中国电科与中国普天重组之后的再一次整合，本次重组是国资委专业化整合要求的持续推动。进入2023年，军工央国企围绕所属上市公司的资产整合和重组节奏明显加快。如航空工业集团下属中航机载，中直股份，中航电测等，航天科技集团下属航天智造，中国电科集团下属中瓷电子；地方国企陕西电子信息集团下属烽火电子拟发行股份及支付现金购买长岭电子，广州无线电集团有限公司下属广哈通信拟收购暨通信息。2023年1月，国资委召开中央