民生证券：川投能源（600674）-2024年半年报点评：来水改善，优质水电持续贡献业绩

川投能源(600674) 事件：8月15日，公司发布2024年半年度业绩报告，报告期内实现营业收入6.03亿元，同比增长10.24%；归母净利润23.02亿元，同比增长9.74%；扣非归母净利润22.90亿元，同比增长10.27%。公司2024Q2实现营业收入3.46亿元，同比增长16.41%，环比增长34.05%；归母净利润10.29亿元，同比增长7.01%，环比减少19.14%；扣非归母净利润10.22亿元，同比增加8.33%，环比减少19.43%。截至2024H1，公司装机规模持续扩张，其中参控股总装机容量3683万千瓦（不含三峡新能源、中广核风电与中核汇能），权益装机1637万千瓦；上半年完成发电量20.05亿千瓦时，同比增长17.87%。 水光电量增长对冲电价波动，贡献业绩增量。受来水改善影响，2024H1公司实现水电发电18.91亿千瓦时，同比增长18.11%；水电平均上网电价0.241元/千瓦时，同比减少2.03%。受新增控股光伏装机影响，2024H1公司光伏发电量为1.14亿千瓦时，同比增长14.00%；由于公司新并购控股项目广西融安玉柴新能源有限公司光伏项目无补贴，并