华安证券：麦澜德（688273）-2024Q1环比改善明显，全年预计恢复高增长

麦澜德(688273) 主要观点： 事件： 公司发布2023年年报。2023年公司实现营收3.41亿（yoy-9.57%），归母净利润0.90亿元（yoy-26.19%），扣非净利润0.72亿元（yoy-19.43%）。2023年销售毛利率约71.11%，销售净利率约27.14%。2024Q1实现营业收入1.04亿元（yoy-4.39%），归母净利润0.36亿元（yoy+12.04%），扣非净利润0.34亿元（yoy+24.67%）。2024Q1公司销售毛利率回升至74.05%，销售净利率约36.60%。 事件点评 2023年全年多重因素影响，收入利润增长未达成股权激励目标 公司于2023年2月推出了中长期的股权激励计划，激励计划考核2023-2026年四个会计年度的归母净利润，以2022年归母净利润为基数，2023-2026年的归母净利润增长率不低于30%/69%/120%/186%。2023年由于多重因素影响未实现股权激励目标，目前该股权激励计划已经终止，公司预计会根据2024年上半年的经营情况以及经营环境变化情况，重新做股权激励计划。 2023年公司收入同比略有下降，主要原因包括