国金证券：安克创新（300866）-收入稳健增长，利润率改善超预期

安克创新(300866)业绩简评2023年8月30日公司披露半年报，H1营收71亿元，同增20%；归母净利8.2亿元，同增42%。其中，Q2营收37亿元，同增22%、环增10%；归母净利5亿元，同增36%、环增68%。经营分析分产品来看，H1公司充电类产品（充电器、充电宝、家用光伏和储能等）收入为35亿元、同增18%，毛利率提升0.8pct至43%；无线音频类产品（蓝牙音箱、TWS耳机、头戴式耳机）收入为16亿元、同增29%，毛利率提升6pct至44%；智能创新类（智能家庭安防、智能清洁、智能投影等）产品收入为19亿元、同增17%，毛利率提升8pct至43%。分地域来看，H1北美收入为33亿元、同增13%，欧洲收入为14亿元、同增28%，日本收入为11亿元、同增36%；中东收入为4亿元、同增10%；中国大陆收入为2.7亿元、同增31%。公司H1、Q2毛利率为43%、45%，较去年同期均提升4pct，我们认为毛利率提升主要系原材料成本下降、美元升值的帮助，过去四个季度公司毛利率持续改善。公司H1、Q2净利率为11.6%、13.9%，创历史新高。持续加大研发投入，各品类新品推出。H1公司研