国金证券：中谷物流（603565）-运价下降影响营收，外贸租船锁定租金收益

中谷物流(603565) 2024年8月27日，中谷物流发布2024年半年报。2024H1公司营业收入为57.4亿元，同比下降6.6%；归母净利润为7.6亿元，同比下降15%。其中Q2公司实现营业收入29.5亿元，同比下降4.9%；实现归母净利润3.7亿元，同比增长31.8%。 经营分析 运价下滑影响H1营收，外贸出租船舶锁定收益。2024H1公司营收同比下降6.6%，其中水运业务收入45.48亿元，同比下滑9.6%，陆运业务收入11.91亿元，同比增长7.3%，水运业务营收下降主要系运价回落，2024H1PDCI指数同比下滑21%。同期公司积极调配运力，优化船舶资产布局，借助外贸集运市场当前较高的景气度，锁定部分船舶租金收益，整体营收降幅低于指数降幅，其中2024H1来自境外的收入为5.75亿元，同比增长6%。 H1汇兑收益减少，财务费用率上升。2024H1公司毛利率为12.6%，同比下降1.2pct，主要系运价下滑。2024H1公司财务费用率为0.9%，同比增长0.9pct，主要是上半年外币因汇率变动而产生的收益较同比下降，2024H1汇兑收益为0.3亿元，而2023年同期为1.2