甬兴证券：锂电跟踪系列（1）：锂电排产上行，涨价预期渐起

核心观点 锂电排产上行，预计12月仍在高位。据SMM数据，11月国内锂电池产量约148GWh，环比+8%，预计12月排产仍维持高位，约145GWh。全年来看，预计2024年产量约1288GWh，同比+38%。从结构上看，年初至今，LFP环节贡献增量最大，1月份三元电池产量约23GWh，LFP电池产量约40GWh，12月预计三元电池产量约36GWh，LFP产量约105GWh。从下游需求来看，据乘联分会公众号，11月全国新能源乘用车零售销量126.8万辆，同比+51%，1-11月累计零售销量959.4万辆，同比+41%；据CNESA，2024年1-9月全国新型储能装机规模50.7GWh，同比+99%。 材料开工率提升，LFP和六氟磷酸锂幅度最大。从开工率来看，年初至今，材料环节开工率均有提升，其中上行幅度最大的是LFP环节和六氟磷酸锂环节。2024年1月到11月，三元环节开工率从40%到43%，LFP环节从28%到66%，负极从29%到42%，隔膜从49%到74%，六氟磷酸锂从33%到76%，电解液从19%到43%。从LFP月度产能来看，1月约36万吨，12月预计44万吨，产量来看，1月约