民生证券：科威尔（688551）-2023年业绩预告点评：23年业绩符合预期，小功率测试电源高速增长

科威尔(688551)事件：2024年1月24日，科威尔发布2023年业绩预告，预计公司2023年实现归母净利润1.05~1.15亿元，同比增长68.74%~84.81%，实现扣非归母净利润0.94~1.04亿元，同比增长110.20%~132.56%。受益于下游产业需求增长和产品系列完善与竞争力提升，全年来看公司业绩有较为显著的增长。分季度来看，公司23年四季度实现归母净利润0.30亿元~0.40亿元，同比增长74.84%~133.77%；实现扣非归母净利润0.27亿元~0.37亿元，同比增长80.60%~147.49%。测试电源业务表现良好，下游行业需求旺盛。1）增加研发投入实现大功率产品迭代升级。公司的初代大功率测试电源产品历经多年验证，2023年公司推出了全新的大功率2.0产品，采用SiC功率器件结构设计，提高了大功率产品的标准化水平，公司的原材料采购、生产效率与产品交付能力有望进一步提升。2）横向拓宽下游应用场景，小功率测试电源高速增长。①小功率测试电源分销渠道已基本构建完成，政策价格体系也已确定，助力公司签约新客户；②公司积极布局交流产品序列，去年公司定增募资超2亿元，用于