国信证券：永兴材料（002756）-2023年三季报点评：碳酸锂销量、单吨净利环比双提升

永兴材料(002756)核心观点销量提升，三季度业绩环比增长。2023年前三季度，碳酸锂价格震荡下行，公司深入践行锂电新能源+特钢新材料双主业发展战略，实现碳酸锂销量2.01万吨，同比增长45.64%，以量补价；实现营业收入97.04亿元，同比下降28.52%；归属于上市公司股东的净利润30.53亿元，同比下降10.70%。三季度单季，公司实现碳酸锂销量0.72万吨，环比增长5.58%，实现营业收入30.48亿元，环比下降8.14%；归属于上市公司股东的净利润11.49亿元，环比增长18.11%采选冶全产业链优势突出。公司锂电新能源业务涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工，以自有矿山的锂瓷石为主要原料，在行业内综合成本优势突出。300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目已取得环评批复，项目建成后公司将具备600万吨/年选矿能力。公司利用二期项目全面投产达产优势，以产销量提升降低价格下跌带来的不利影响，凭借成本优势，碳酸锂业务保持较高盈利能力。三季度，公司碳酸锂业务实现归母净利润9.98亿元，环比增长16.22%，对应单吨净利13.84万元/吨，环比增长10.08%。特钢业务稳扎稳打。公司特钢产品