中泰证券：交运行业周报：春运旺季催化看好航空机场，防御强化紧抓公路铁路港口

投资要点n投资建议：一、航空机场：春运首周供需两旺，出行热度有望延续。根据航班管家数据，春运第一周（1.26-2.01）全国民航执行客运航班超过11.0万架次，日均航班量接近1.6万架次，同比2019年同期提升6.6%，其中国内航班量近9.8万架次，同比2019年提升15.1%，国际航班量超1.0万架次，同比2019年下降32.4%，测算春运首周民航旅客量为1436.8万人次，同比23年增长81.1%，同比2019年增长17.5%。根据航旅纵横数据，截至2024年1月29日，2024年春节假期（2月10日-2月17日）的国内机票预订量超780万，比一周前增长约36%；出入境机票预订量约130万，比一周前增长约13%。2024年春运，“避寒游”、“冰雪游”热度提升，新加坡、马来西亚、泰国等国家的免签政策为旅客出境游提供便利，预计民航国内外需求均有望进一步提升，航空板块有望进一步上行。我们认为中长期看行业基本面向好趋势不改，尽管737MAX恢复交付，但“十四五”期间飞机引进增速放缓趋势确定，随着国际市场持续恢复，国内市场供需格局有望进一步改善，叠加票价市场化改革利好，航空公司有望迎来业绩触