华安证券：移远通信（603236）-下游恢复尚需时日，新品布局业绩承压

移远通信(603236)主要观点：事件回顾：公司发布半年报显示，2023年上半年实现营收65.12亿元，同比下滑2.64%，实现归母净利润-1.15亿元，同比下滑160.64%，符合此前业绩预告的-1.16亿元左右。单季度来看，2023年Q2实现营收33.75亿元，同比下滑7.05%、环比略有增加，实现归母净利润0.2亿元，同比下滑87.24%、环比扭亏为盈。受到全球经济环境、市场景气度等因素影响，物联网行业下游需求尚未完全恢复，加上公司前瞻性布局新业务新产品线带来的前期费用增加导致整体业绩承压。展望下半年，下游需求有望逐步恢复，费用端的压力依旧严峻，公司经营状况有望表现出环比改善趋势。海外物联网韧性强，国内需求持续复苏，边缘AI提升行业景气度Counterpoint最新数据显示，2023年Q1全球蜂窝物联网模块出货量与去年同期持平，预计今年市场将出现疲软增长，但2023年至2030年间物联网模块出货量复合年增长率将达到11%。份额方面，移远37.2%出货量全球第一。展望下半年，物联网已经成为企业降本增效的有力手段和消费者现代生活的必要环节，我们认为海外需求仍然会表现出相当韧性，公司上