中航证券：农林牧渔周观点：中宠25H1业绩保持高增，关注板块催化

本期行情（08.02-08.08） 申万农林牧渔行业（2.52%），申万行业排名（10/31）； 上证指数（2.11%），沪深300（1.23%），中小100（1.24%）； 简要回顾观点 行业周观点：《政策要求严格落实产能调控，关注生猪板块》、《非瘟疫苗临床试验获批，关注动保板块催化》、《养猪“反内卷”已显效，关注生猪板块》。 本周核心观点 【核心观点】近期，宠物食品企业开始披露25H1业绩，中宠股份收入和利润保持较高增速，关注宠物食品行业景气验证对板块的推动。 【核心标的】宠物板块：国内宠物食品领跑者【乖宝宠物】、【中宠股份】、【佩蒂股份】等。 宠物食品企业开始披露25H1业绩，景气望继续验证。近期，中宠股份披露2025年上半年业绩，公司实现营业收入24.32亿元（同比+24.32%），归母净利润2.03亿元（同比+42.56%），扣非归母净利润1.99亿元（同比+44.64%），收入和利润都保持较高增速。我们认为，中宠业绩高增既反映了公司有效推进品牌和全球战略，也反映了宠物食品赛道规模扩容、格局优化的趋势。 交易上，关注宠物食品企业25年中报披露进程中赛道景气度和公司业绩的验证。