天风证券：消费电子行业研究周报：美方应对关税态度缓和，出口链条或迎修复

新机：台积电2纳米制程并依计划进展良好，2025年下半年将进入量产，看好芯片迭代带来的换机&升级。由于采用新工艺预计成本会大幅增长，新机或许会迎来一轮涨价。华为首款鸿蒙电脑将在5月发布，有望在智能化与万物互联方面实现重大突破。鸿蒙系统采用微内核架构，对操作系统核心功能进行精简，大幅提升系统的安全性，降低遭受攻击的风险，还具备强大的动态扩展能力，能够灵活适配各类硬件设备。 机器人：看好人形机器人商业化加速。1）人形机器人抢镜车展，商业化提速到来。2025上海车展成为一场人形机器人的大型“秀场”，车展上机器人承担多种功能。2）人形机器人技术突破，加速产业布局，攻克“大脑”发展瓶颈。近日，全球首个人形机器人半程马拉松赛在北京举行，所有参赛团队在比赛中解决的技术问题，都代表着中国人形机器人产业新一轮的创新实践和突破。人形机器人成为具身智能风口下最受瞩目的“新物种”，全国多地围绕人形机器人的产业布局在加速。要迈入工厂、实验室甚至家庭的想象空间，人形机器人“大脑”仍需升级。3）特斯拉Optimus人形机器人试生产线亮相，看好人型机器人批量化生产。在特斯拉2025年第一季度更新报告中，公司首次向外界