国海证券：比亚迪（002594）-2023年半年报点评：净利润同比增超两倍，巩固新能源车龙头地位

比亚迪(002594)事件:比亚迪2023年8月28发布日2023年半年度报告：2023H1，公司实现营收2601.24亿元，同/环比变化72.72%/-4.87%；实现归母净利润109.54亿元，同/环比变化204.68%/-15.91%；扣非后归母净利润96.95亿元，同/环比变化220.02%/-23.11%。投资要点:营收业绩同比高增，期间费用有所上升。1）2023Q2，公司实现营收1399.51亿元，同/环比+67.04%/+16.46%；实现归母净利润68.24亿元，同/环比+144.87%/+65.23%；扣非后归母净利润61.30亿元，同/环比+143.68%/+71.94%。2）盈利能力方面，2023H1毛利率18.33%，同/环比+4.82/-0.65pct；净利率4.40%，同/环比+1.79/-0.64pct。2023年Q2毛利率18.72%，同/环比+4.34/+0.86pct；净利率5.05%，同/环比+1.45/+1.42pct。3）费用端，2023H1销售/管理/财务/研发费用率分别为4.17%/2.62%/-0.42%/5.32%，同比+1.03/+0