首创证券：神州泰岳（300002）-公司简评报告：核心产品流水仍在爬坡，计算机业务有望减亏

神州泰岳(300002)核心观点事件：神州泰岳披露2023年三季报，2022年Q3公司实现营业收入13.98亿元（yoy+21.04%）；归母净利润1.59亿元（yoy-1.57%）；2023年前三季度，公司实现营业收入40.51亿元（yoy+25.22%）；归母净利润5.63亿元（yoy+46.78%）。核心产品流水仍处于爬坡期，两款“SLG+模拟经营”新品蓄势待发。2022年Q3公司实现营业收入13.98亿元，同比增长21.04%，主因公司两款主力游戏流水环比稳中有升，其中：上线5年的《旭日之城》在上半年月均流水3,500万美元的水平上继续爬坡，上线8年的《战火与秩序》月均流水稳定在1,300万美元之上。据Data.ai，2023年9月，《旭日之城》与《战火与秩序》在中国游戏厂商应用出海收入排行榜中，分别位列第7名与第22名。展望2024年，公司Q3加大了对《旭日之城》的投放，由于游戏产品流量投放与产生收入间存在一定期限错配，我们看好核心产品《旭日之城》流水的持续提升。新品方面，公司有《代号DL》和《代号LOA》两款“SLG+模拟经营”玩法游戏待上线，一方面，公司持续深耕SLG领域