民生证券：中国巨石（600176）-2023年年报点评：粗纱价格企稳趋势渐显，期待电子布价格弹性

中国巨石(600176) 元，同比-53.94%，扣非净利18.98亿元，同比-56.64%。其中，23Q4实现营收34.50亿元，同比-15.64%，归母净利3.71亿元，同比-66.09%，扣非净利2.74亿元，同比-64.94%。全年毛利率28%，同比-7.6pct，净利率21.22%，同比-12.55pct，其中，23Q4毛利率25.81%，同比-7.35pct、环比-1.34pct，净利率11.13%。2023年公司分红11.01亿元，分红率36.16%（2022年为31.55%），对应当前股息率为2.72%。同时，公司玻纤业务创始人张毓强先生辞去总经理职务、聘任杨国明先生为公司新总经理，张毓强仍继续担任公司副董事长及董事会专门委员会相关职务，将在公司董事会战略把控及重大事项决策方面继续发挥作用。 粗纱：价格企稳趋势渐显，底部关注行业供给侧变化及龙头经营优势扩大 报告期内，公司玻纤及制品销售248.14万吨（同比+17.6%），实现营收144.23亿元。我们推算，全年公司玻纤及制品吨价格5336元（同比-2009元，假设1亿米电子纱销量=2.65万吨电子布销量），吨成本386